Résumé complet
Le jeune Ali vient chercher son ami Simbad car il a trouvé sur la plage un vieil homme inconscient et il a besoin de son aide pour le transporter. Une fois amené chez Simbad, le vieil homme utilise ses dernières forces pour raconter les voyages en mer qu'il a pu faire dans sa vie et notamment dans une île des mers du sud où se trouve un fabuleux trésor gardé par de terribles créatures. Juste avant de décéder, il montre une carte de ce fameux trésor aux jeunes garçons. Ceux-ci sont enthousiasmés et décident de se faire engager comme marins sur un bateau afin de se rendre sur l'ile au trésor. Le capitaine refusant de les embarquer à cause de leur jeune âge, Simbad et Ali montent à bord clandestinement. Mais à cause de leur chat, qu'ils ont emmené avec eux et qui est peu discret, ils sont découverts peu après que le bateau a quitté le port. Le capitaine ne leur en veut cependant pas et les confie aux bons soins de deux de ses hommes, Abdulla et Yassine, pour qu'ils fassent d'eux des marins.
Quelques temps plus tard, l'équipage débarque dans le port de Bahreïn, royaume gouverné par un roi débonnaire et très laxiste avec sa fille, la belle princesse Sameel. Celle-ci est convoitée par le ministre du royaume, union qui lui déplait fortement car son prétendant est un personnage autoritaire et odieux. Le ministre ayant entendu une rumeur selon laquelle Simbad possède une guitare magique (car Abdulla avait joué de cette guitare dans une taverne tout en chantant une chanson parlant de trésors fabuleux), il convoque au palais le marin et ses amis. Embarrassé lorsque le ministre vante les pouvoirs magiques de la guitare devant le souverain, Simbad se confond en excuses et le ministre, furieux, l'emprisonne avec Abdulla et Yassine, tandis que Ali parvient à s'enfuir. Ce dernier part voir la princesse, qui a vu Simbad quelques instants avant son incarcération, pour qu'elle l'aide à délivrer ses amis. Celle-ci accepte, mais décide de suivre la petite troupe pour assouvir son désir de liberté...
Malheureusement, le ministre la fait suivre par une chauve-souris espionne (!) et découvre non seulement où la princesse est partie mais surtout où se trouve la fameuse île au trésor, sur laquelle Simbad et ses amis sont tout près d'accoster. Néanmoins, leur bateau est pris dans des algues géantes qui l'empêchent de naviguer. Après plusieurs heures où l'équipage se désespère, une aide providentielle se manifeste lorsque deux baleines, que Simbad avait sauvées quelques temps plus tôt, viennent écarter les algues du bateau ! Ainsi, l'équipage (à l'exception du capitaine et du chat) part explorer l'île mais finit par se séparer accidentellement. Tandis que Abdulla et Yassine sont aux prises avec des fleurs carnivores, Ali et Sameel errent dans le désert. Quant à Simbad, resté seul, il combat un oiseau gigantesque (appelé Rokh dans le conte original). Plus tard, Ali et la princesse trouvent l'entrée d'une grotte dont le sol est couvert de diamants mais ils sont attendus là-bas par le sinistre ministre. Simbad arrive à temps pour les secourir tandis que le ministre et ses hommes commencent à déterrer les diamants, ce qui provoque la colère de l'animal gardien de la grotte. Ce dernier fait jaillir de l'eau qui provoque un raz-de-marée emportant tout sur son passage. Seuls Simbad, Ali et la princesse, qui étaient partis un peu avant que le déluge ne commence, ainsi que Abdulla et Yassine, qui étaient à l'extérieur, réussissent à s'en sortir. Au moment de quitter l'île, Simbad déclare ne pas se soucier de la disparition des pierres précieuses car il a trouvé son trésor, le plus beau du monde : Sameel, sa tendre princesse ! Et tout l'équipage, sain et sauf, quitte l'île en quête de nouvelles aventures...
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